理財隨筆 特別篇

最近港鐵建築工程的事滿城風雨，醜聞一個接一個爆，在這裡我們談談港鐵公司這隻股票。大家可能以為，港鐵的營運模式只是收取乘客車資，提供運輸服務，這未免太簡單了。無論是收入申盈利能力或是成本控制，港鐵公司都是非常優秀的。

首先，港鐵擁有多元化的收入來源。除了香港的鐵路營運，港鐵公司的業務幅蓋中國內地、英國、澳洲，未來亦將發展北歐地區的鐵路營運業務，持續的全球鐵路網絡發展將為港鐵帶來穩步上揚的收入。

其次，港鐵亦利用本身的優勢帶來巨大收入。除了鐵路運輸，港鐵亦不斷在鐵路站上蓋進行物業投資，包括住宅樓宇及商場寫字樓。住宅樓宇用作於銷售，例如位於大圍站上蓋的名城、車公廟站的溱岸，都是中等至高收入人士的住宅用地；而商場及寫字樓則用作出租，例如九龍灣德福商場、青衣的青衣城，商場數目亦不斷發展，如青衣成2期及將會推出的大圍商場。香港地少人多，地價只會不斷向上，擁有優質地段的港鐵因此擁有巨大的優勢。

在控制成本方面，由於鐵路網絡對社會發展極其重要，發生事故時政府會「包底」，大家應該知道數年前，政府使用了大量金錢補貼港鐵在沙中線工程延誤的損失。加上港鐵可加可減機制給予港鐵把成本轉介予消費者及政府的能力。所以，港鐵公司虧損的可能性極低。在有多元化收入及成本控制能力之下，港鐵公司是一間非常優質的企業。

最近港鐵不斷爆出醜聞，但這些對港鐵的收入完全沒有影響，物業投資將會繼續帶來收入，消費者亦會繼續使用港鐵，總總蹟象顯示，港鐵的優質情度沒有下降。短期股價會受到投資者情緒影響，會有股價下跌的現象，股價下跌卻是一個投資的好機會，大家在這段時間不妨留意一下。

本人持有港鐵公司股票，仍會繼續買入。